株式会社サンエー

株式会社サンエーは、沖縄県を中心に事業を展開する企業で、主に小売業を営んでいます。経営方針として「お客様と幸せを共感し、真に信頼される企業」を掲げ、顧客のニーズに柔軟に対応することを重視しています。中長期的な目標として、売上高経常利益率を7％以上に設定し、収益力の向上を目指しています。2023年度の売上高は2,173百万円、営業収益は2,148百万円で、前年同期比でそれぞれ104.9％、102.3％の成長を見せています。また、沖縄の特性を活かし、地域経済の発展にも寄与しています。従業員数は約1,000人で、正社員、パート、アルバイトを含む多様な人材を活用し、教育にも力を入れています。今後は、コスト高騰や経済環境の変化に対応しつつ、企業理念の浸透を図り、顧客満足度の向上に努めていく方針です。

株式会社サンエーの主要な経営指標は、過去5年間での成長を示しています。2020年度の売上高は183,933百万円から、2024年度には209,816百万円に増加し、年平均成長率は約6.5%です。経常利益も10,334百万円から14,105百万円に増加し、利益率の向上が見られます。特に2023年度は、経常利益が9,778百万円で、前年同期比で46.2%の増加を記録しました。自己資本比率は2020年度の75.4%から2024年度には78.4%に改善され、財務の健全性が強化されています。また、1株当たりの配当額は53円から110円に増加し、配当性向も35.5%に達しています。これらの指標は、企業の持続的な成長と株主還元の姿勢を示しています。

株式会社サンエーは、沖縄県を中心に小売業を展開しており、主に生鮮食品、加工食品、衣料品、家電、日用雑貨などの販売を行っています。また、外食事業も手掛けており、地域のニーズに応じた商品を提供しています。グループ内には、株式会社サンエー浦添西海岸開発や株式会社サンエーパルコなどの子会社があり、これらは商業施設の運営や不動産賃貸を行っています。さらに、沖縄県内のコンビニエンスストア「ローソン」のフランチャイズシステムを運営する株式会社ローソン沖縄もグループに含まれています。全体として、サンエーは地域密着型のビジネスモデルを採用し、顧客の多様なニーズに応える商品とサービスを提供しています。

株式会社サンエーの歴史は、1950年1月に創業者の折田喜作が沖縄県平良市に個人経営の雑貨店「オリタ商店」を開店したことに始まります。1970年5月には、沖縄県那覇市に株式会社サンエーを設立し、同年7月に「那覇店」を開店しました。1972年には本土復帰に伴い資本金が24,400千円に変更されました。1982年にはサンエー運輸株式会社を設立し、1984年には宜野湾市に大山流通センターを新設しました。1995年には株式会社ダイイチとフランチャイズ契約を結び、家電販売を開始。2005年には東京証券取引所市場第二部に上場し、2006年には市場第一部に昇格しました。2022年4月にはプライム市場へ移行し、現在に至ります。これまでの沿革を通じて、サンエーは地域密着型のビジネスを展開し、成長を続けています。

株式会社サンエーの2024年2月29日現在の財務情報は以下の通りです。総資産は1,867億3百万円で、前年同期比143億98百万円の増加を示しています。負債は405億51百万円で、前年同期比56億51百万円の増加です。純資産は1,461億51百万円で、前年同期比87億47百万円の増加となっています。2023年度の売上高は209,816百万円、経常利益は14,105百万円で、前年同期比でそれぞれ6.5%の成長を見せています。営業活動によるキャッシュ・フローは211億78百万円、投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円、財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円となっています。現金及び現金同等物は548億48百万円で、前年同期比39.5%の増加を記録しました。

株式会社サンエーの経営方針は「もっといい方法はないか考えよう」であり、顧客の信頼と支持を基本にしています。沖縄の特性を活かし、各セクションの専門性を高めながら、総合力を最大限に活かすことを目指しています。中長期的には、売上高経常利益率を7％以上に設定し、収益力の向上を図ります。経営環境としては、新型コロナウイルスの影響から観光客数や個人消費の回復が期待される一方、コスト高騰が課題です。人財力の向上として、社員教育を重視し、女性の管理職比率を30％に引き上げることを目指しています。また、業務の効率化や商品力の強化にも取り組み、顧客満足度の向上を図ります。具体的には、プライベートブランド商品の充実や店舗環境の改善を進めています。

株式会社サンエーは、企業活動におけるリスクを統括し管理するために「リスク管理委員会」を設置しています。この委員会は、リスク管理担当取締役を委員長とし、四半期ごとに定例会を開催し、必要に応じて事案ごとに会合を行います。リスク管理体制は、リスクの把握、評価、コントロールを行い、重大事案が発生した際には被害の拡大防止や損害の最小化を図ることを目的としています。また、経営危機管理規程に基づき、迅速な対応と適時開示を行う体制も整えています。具体的には、信用リスクや市場リスク、流動性リスクの管理を行い、特に信用リスクについては取引先の信用状況を定期的に把握し、回収の懸念を早期に軽減する取り組みを行っています。これにより、企業の持続的な成長を支えるリスク管理を実施しています。

株式会社サンエーの2024年度の経営成績は、営業収益が2,275億81百万円で前年同期比6.6%増、営業利益は164億64百万円で同47.1%増、経常利益は168億93百万円で同46.2%増、親会社株主に帰属する当期純利益は106億83百万円で同41.1%増となりました。新型コロナウイルス感染症の影響が緩和され、個人消費が回復したことが主な要因です。特に小売部門では、沖縄県産品やプライベートブランド商品の販売強化が功を奏し、既存店の売上が好調に推移しました。さらに、CVS（コンビニエンスストア）部門でも新規店舗の開店が寄与し、全体的に業績が向上しました。これにより、企業の持続的な成長が期待されています。

株式会社サンエーの2024年度の財政状態は、総資産が1,867億3百万円で、前年同期比143億98百万円の増加を示しています。主な要因は、現金及び預金が155億43百万円増加したことです。一方、負債は405億51百万円で、前年同期比56億51百万円の増加となり、買掛金や未払法人税等の増加が影響しています。純資産は1,461億51百万円で、前年同期比87億47百万円の増加を記録し、利益剰余金の増加が主な要因です。また、現金及び現金同等物は548億48百万円で、前年同期比39.5%の増加を見せています。営業活動によるキャッシュ・フローは211億78百万円、投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円、財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円となっています。これらの指標は、企業の財政的な健全性を示しています。

株式会社サンエーの2024年度のキャッシュ・フローの状況は、現金及び現金同等物が548億48百万円で、前年同期比39.5%の増加を示しています。営業活動によるキャッシュ・フローは211億78百万円で、前年同期比43.6%の増加です。この増加の主な要因は、税金等調整前当期純利益が155億13百万円、減価償却費が71億84百万円の計上によるものです。投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円で、前年同期比38.4%の減少となりました。これは、有形固定資産の取得による支出が29億9百万円あったためです。財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円で、前年同期比27.9%の増加を記録しました。主な要因は、配当金の支払額が22億83百万円、非支配株主への配当金の支払額が1億86百万円であることです。全体として、キャッシュ・フローは健全な状況を維持しています。

株式会社サンエーは、「善の発想」と「自主独立」を企業理念に掲げ、社会や顧客の多様なニーズに応えることを目指しています。サステナビリティの基本方針として、顧客、社員、地域の幸せを重視し、環境に優しい商品やサービスの提供、安心・安全な店舗づくりを推進しています。特に、沖縄県の社会課題に基づき、6つの重要課題（マテリアリティ）を特定し、環境保護や地域貢献に取り組んでいます。また、サステナビリティ委員会を設置し、リスク管理や実行項目の立案を行い、取締役会に定期的に報告しています。気候変動に関しては、TCFDの提言に基づき、リスクと機会を特定し、シナリオ分析を実施しています。これにより、持続可能な企業価値の向上を図っています。

株式会社サンエーが認識している事業等のリスクには、経済環境、信用リスク、市場リスク、流動性リスク、食品の安全、個人情報の管理、フランチャイズ事業に関するリスク、新型感染症の拡大などが含まれます。経済環境の変化や個人消費の動向、天候不順、競争環境が財政状態や経営成績に影響を及ぼす可能性があります。信用リスクについては、取引先の信用状況を定期的に把握し、回収の懸念を早期に軽減する取り組みを行っています。また、食品の安全確保に向けて「品質管理室」を設置し、衛生管理を徹底しています。個人情報の管理については、適切な運用と社員教育を行い、流出リスクを最小限に抑える努力をしています。新型感染症の影響に対しては、感染拡大防止策を講じ、事業活動への影響を最小限に抑えるよう努めています。

株式会社サンエーの2024年度の財政状態は、総資産が1,867億3百万円で前年同期比143億98百万円の増加を示しています。主な要因は、現金及び預金が155億43百万円増加したことです。負債は405億51百万円で、前年同期比56億51百万円の増加となり、買掛金や未払法人税等の増加が影響しています。純資産は1,461億51百万円で、前年同期比87億47百万円の増加を記録しました。経営成績については、営業収益が2,275億81百万円で前年同期比6.6%増、営業利益は164億64百万円で同47.1%増、経常利益は168億93百万円で同46.2%増、親会社株主に帰属する当期純利益は106億83百万円で同41.1%増となりました。キャッシュ・フローの状況では、営業活動によるキャッシュ・フローが211億78百万円で同43.6%増、投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円で同38.4%減、財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円で同27.9%増となっています。これらの結果は、企業の持続的な成長を示しています。

株式会社サンエーの資本の財源は、主に自己資金によって賄われています。2024年度の総資産は1,867億3百万円で、前年同期比143億98百万円の増加を示しています。流動資産は79,580百万円で、現金及び預金が54,848百万円を占め、前年同期比39.5%の増加です。負債は405億51百万円で、流動負債が32,261百万円を占めています。資金の流動性については、営業活動によるキャッシュ・フローが211億78百万円で前年同期比43.6%増加し、安定した資金繰りを確保しています。投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円で減少しましたが、財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円で増加しています。これにより、企業は運転資金の需要を自己資金で対応し、健全な財政状態を維持しています。

株式会社サンエーの経営成績に重要な影響を与える要因として、経済環境、消費者の動向、競争状況、自然災害、そして新型コロナウイルスの影響が挙げられます。特に、沖縄県内の個人消費の動向は、売上高に直接的な影響を与えています。2024年度の営業収益は2,275億81百万円で前年同期比6.6%増加しましたが、これは新型コロナウイルスによる行動制限の緩和や、沖縄県産品やプライベートブランド商品の販売強化が寄与しています。また、競争環境の変化に対応するため、店舗の活性化や効率化を図ることが求められています。自然災害に対しては、事業継続計画を策定し、リスクを最小限に抑える取り組みを行っています。これらの要因を総合的に分析し、経営戦略を見直すことで、持続的な成長を目指しています。

株式会社サンエーの経営者は、現在の経済環境が不透明であることを認識しており、特に新型コロナウイルスの影響からの回復が期待される一方で、商品仕入価格や光熱費の高騰が課題であるとしています。中長期的には、沖縄県の合計特殊出生率の高さや若い人口構成比が経済成長を支える要因と考えています。今後の方針としては、「もっといい方法はないか考えよう」を経営方針に掲げ、人財力、仕組み力、商品力の向上に取り組むことを強調しています。具体的には、社員教育の強化や女性活躍推進、IT関連投資の効率化、沖縄県特有の商品力の強化を図る方針です。また、七大基本の徹底や既存店の活性化を通じて顧客満足度の向上を目指しています。これらの取り組みを通じて、持続可能な成長を実現することを目指しています。

株式会社サンエーは、経営上の重要な契約として、複数のフランチャイズ契約や合弁会社設立に関する契約を締結しています。具体的には、2013年に株式会社良品計画と無印良品ライセンスト・ストア基本契約を締結し、2018年には株式会社赤ちゃん本舗とのパッケージライセンス契約を結びました。また、株式会社マーメイドベーカリーパートナーズとのフランチャイズ契約も締結しています。さらに、2016年には株式会社パルコとの合弁会社「株式会社サンエーパルコ」を設立し、地域密着型のビジネス展開を図っています。これらの契約は、サンエーの事業拡大やブランド力の向上に寄与しており、今後の成長戦略においても重要な役割を果たすと考えられています。

株式会社サンエーの研究開発活動は、主に商品開発と業務効率化に焦点を当てています。特に、地域の特性を活かした商品開発に力を入れており、沖縄県産の食材を使用したプライベートブランド商品の拡充を進めています。また、顧客のニーズに応じた新商品の開発を行い、消費者の関心を引く商品ラインナップを強化しています。さらに、業務効率化のためにITシステムの導入や自動化技術の活用を進めており、フルセルフレジやタブレットオーダーシステムの導入により、接客業務の効率化を図っています。これにより、顧客サービスの向上とコスト削減を同時に実現することを目指しています。今後も、持続可能な社会の実現に向けた取り組みとして、環境に配慮した商品開発や業務プロセスの見直しを進めていく方針です。

株式会社サンエーの設備の状況について、2024年度においては総額3,463百万円の設備投資を行いました。主な投資内容は、沖縄県石垣市における「石垣シティ」の建築及び既存店舗の改装です。設備の新設や改修に関しては、2025年秋に完成予定の石垣シティの増築があり、投資予定金額は5,000百万円です。また、那覇市に新設予定の銘苅店（仮称）には1,437百万円を投資する計画です。主要な設備の状況として、那覇メインプレイスの店舗は帳簿価額が24,126百万円で、従業員数は396人です。全体として、設備の新設や改修を通じて、顧客サービスの向上と業務効率化を図る方針です。なお、重要な影響を及ぼす設備の売却や除却はありません。

株式会社サンエーの株式の状況について、2024年2月29日現在、発行済株式総数は31,981,654株で、資本金は3,723百万円です。1株当たり純資産額は4,535.74円、1株当たり配当額は110円で、配当性向は35.5%となっています。自己資本比率は78.4%で、財務の健全性を示しています。大株主の状況では、折田富子氏が3,391千株（10.97%）、金城和子氏が3,304千株（10.69%）を保有しており、その他の大株主には日本マスタートラスト信託銀行や公益財団法人折田財団が含まれています。株主総利回りは111.5%で、株価収益率は14.9倍です。これらの指標は、株主に対する還元や企業の成長性を示す重要な要素となっています。

株式会社サンエーは、株主への適切な利益還元を経営の重要課題と認識し、中長期的に収益性及び財務体質の強化を図ることを基本方針としています。配当は、期末配当の年1回の剰余金の配当を行うことを基本としており、定款により毎年8月31日を基準日として取締役会の決議により中間配当を行うことができます。2024年度の配当金は1株当たり110円で、配当性向は35.5%となりました。翌事業年度も同様に1株当たり110円の配当を予定しています。内部留保資金は、新規出店や既存店の活性化、IT関連投資に充当し、業績の向上と企業体質の強化を図るために有効に活用される予定です。

株式会社サンエーは、経営の透明性と迅速な意思決定を重視し、健全なコーポレート・ガバナンス体制の構築に努めています。監査等委員会設置会社として、取締役会は取締役5名と監査等委員4名（うち社外取締役3名）で構成され、経営方針や戦略に関する重要な意思決定を行っています。監査等委員会は、経営の監視機能を強化し、業務執行の適正性を確保する役割を担っています。また、法令遵守や社会規範の遵守を徹底し、公正な企業活動を行うことを基本方針としています。役員報酬は業績に連動し、株主の利益を考慮した設計となっており、透明性のある報酬制度を採用しています。これにより、株主やステークホルダーとの信頼関係を築き、持続可能な成長を目指しています。

株式会社サンエーの役員は、男性7名、女性2名で構成されており、役員のうち女性の比率は22.2%です。代表取締役社長は新城健太郎氏で、取締役会の出席率は93%（13回/14回）です。代表取締役専務の田崎正仁氏、常務取締役の豊田沢氏、取締役の呉屋保氏、武田尚氏は全員100%の出席率を記録しています。また、監査等委員には社外取締役が4名おり、全員が100%の出席率を維持しています。取締役会では、株主総会に関する事項、決算、事業計画、資本政策、店舗の出退店、組織及び人事、子会社に関する事項などが審議されています。任意の指名・報酬委員会も設置されており、取締役の選任や報酬に関する原案が審議されています。社外取締役は、経営の健全性と透明性の向上に寄与する役割を果たしています。

株式会社サンエーの監査の状況について、監査等委員会は社内常勤監査等委員1名と社外監査等委員3名（うち独立社外取締役3名）で構成されています。監査等委員会は、年間14回の定例会を開催し、全ての委員が100%の出席率を記録しています。監査等委員会では、監査報告書の作成や監査の方針、監査計画、監査職務の分担等について検討し、会計監査人の選解任や報酬に関する事項も扱います。また、内部監査室が社長直轄の部署として設置され、業務監査や会計監査を行い、その結果は経営会議や監査等委員会に報告されています。会計監査は有限責任監査法人トーマツが担当し、27年間の継続監査を行っています。監査法人は、財務諸表が一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠していると認めています。

株式会社サンエーの役員の報酬等について、2024年度の報酬総額は取締役（監査等委員を除く）で155百万円、監査等委員で14百万円、社外取締役で14百万円となっています。役員報酬は「透明性」、「公正性」、「妥当性」を確保する方針に基づき、基本報酬（固定）と業績連動報酬（変動）で構成されています。基本報酬は役位、職責、在任年数を考慮して決定され、業績連動報酬は連結売上高や営業利益の達成度に基づいて支給されます。また、株式報酬として譲渡制限付株式が年額100百万円以内で付与され、企業価値の向上を図るインセンティブとして機能します。監査等委員の報酬は基本報酬のみで構成され、役割と独立性を考慮して決定されています。

株式会社サンエーの株式の保有状況について、2024年2月29日現在、発行済株式総数は31,981,654株で、自己株式は1,069,500株（3.34%）を保有しています。所有者別状況では、個人株主が15,529人、法人株主が24人、金融機関が21行、その他の法人が218社となっています。所有株式数の割合は、個人が55.97%、法人が44.03%を占めています。大株主には、折田富子氏（3,391千株、10.97%）、金城和子氏（3,304千株、10.69%）、日本マスタートラスト信託銀行（2,081千株、6.73%）などが含まれています。これにより、株主構成は安定しており、企業の持続的な成長を支える基盤となっています。

株式会社サンエーの経理の状況について、2024年度の連結財務諸表は、総資産が1,867億3百万円で前年同期比143億98百万円の増加を示しています。主な要因は、現金及び預金が155億43百万円増加したことです。負債は405億51百万円で、前年同期比56億51百万円の増加となり、買掛金や未払法人税等の増加が影響しています。純資産は1,461億51百万円で、前年同期比87億47百万円の増加を記録しました。キャッシュ・フローの状況では、営業活動によるキャッシュ・フローが211億78百万円で前年同期比43.6%の増加、投資活動によるキャッシュ・フローは31億26百万円で前年同期比38.4%の減少、財務活動によるキャッシュ・フローは25億8百万円で前年同期比27.9%の増加となっています。これらの指標は、企業の財務健全性と経営成績の向上を示しています。

株式会社サンエーの連結財務諸表は、2024年2月29日現在の財政状態を示しています。総資産は1,867億3百万円で、前年同期比143億98百万円の増加です。流動資産は79,580百万円で、現金及び預金が54,848百万円を占めています。固定資産は107,123百万円で、有形固定資産が94,312百万円、無形固定資産が793百万円です。負債は405億51百万円で、買掛金や未払法人税等の増加が影響しています。純資産は1,461億51百万円で、利益剰余金の増加が主な要因です。2024年度の営業収益は220,477百万円、経常利益は14,105百万円で、前年同期比でそれぞれ増加しています。これらの指標は、企業の健全な財務状況を示しており、持続的な成長が期待されています。

株式会社サンエーのセグメント情報は、主に「小売」と「CVS」の2つの報告セグメントに分かれています。2024年度の営業収益は、小売部門が212,175百万円、CVS部門が8,302百万円で、合計220,477百万円となりました。外部顧客への売上高は、全体で227,581百万円です。セグメント利益は、小売部門が15,057百万円、CVS部門が1,404百万円で、合計16,462百万円となっています。セグメント資産は、小売部門が181,566百万円、CVS部門が8,257百万円で、合計189,823百万円です。減価償却費は、小売部門が6,678百万円、CVS部門が506百万円で、合計7,184百万円です。これらの情報は、各セグメントの業績を把握し、経営資源の配分を決定するための重要な指標となっています。

株式会社サンエーの重要な会計方針及び見積りに用いた仮定には、主に以下の3つが挙げられます。1つ目は、各店舗の売上高の成長予測です。これは、過去の業績や市場動向を基にした主観的な判断を伴います。2つ目は、各店舗の将来原価、人件費及び販管費の予測です。これもまた、経営者の見積りに依存し、不確実性が高い領域です。3つ目は、使用後の処分によって生ずると見込まれる将来キャッシュ・フローの見積りです。これらの見積りは、経営者による主観的な判断を伴い、外部要因や内部要因の変化に影響を受けるため、監査法人はこれらを監査上の主要な検討事項として選定しています。将来キャッシュ・フローの見積りは、過去の業績推移や事業計画を基に策定され、経営者の事業戦略を理解するための重要な要素となっています。

株式会社サンエーの金融商品関係について、2024年2月29日現在、現金及び預金は54,848百万円、売掛金は7,224百万円、差入保証金は合計1,474百万円です。差入保証金の一部は償還期間を明確に把握できないため、償還予定額に含まれていません。金融商品の時価は、観察可能性に応じてレベル1からレベル3に分類され、投資有価証券は332百万円でレベル1に分類されています。差入保証金はレベル2に分類され、回収可能性を反映した将来キャッシュ・フローを国債利回りで割り引いた現在価値で算定されています。信用リスクや市場リスクの管理体制も整備されており、営業債権は公的機関や社会福祉団体に限定し、取引先の信用状況を適時把握しています。流動性リスクについては、現金販売を主としており、資金繰計画を作成して管理しています。

株式会社サンエーのリース取引関係について、2024年2月29日現在、オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料は、1年内が2,021百万円、1年超が21,050百万円、合計で23,071百万円となっています。これらのリース取引は、主に店舗の賃貸借契約に基づいており、リース資産は所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るもので、リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しています。また、リース取引に関する会計基準に基づき、賃貸収入等は「その他の収益」として計上されています。リース取引は、企業の資金調達手段として重要な役割を果たしており、経営戦略においても重要な要素となっています。

株式会社サンエーの有価証券関係について、2024年2月29日現在、投資有価証券は332百万円で、全てが上場株式であり、時価はレベル1に分類されています。前年度の投資有価証券は309百万円で、同様に上場株式が含まれています。差入保証金は4,159百万円で、レベル2に分類され、回収可能性を反映した将来キャッシュ・フローを国債利回りで割り引いた現在価値で算定されています。長期預り保証金は3,570百万円で、同様にレベル2に分類されています。これらの金融商品は、企業の資金運用やリスク管理において重要な役割を果たしており、定期的に市場価格を把握し、適切な管理を行っています。

株式会社サンエーの収益認識関係について、商品の販売に係る収益は、商品を引き渡した時点で履行義務を充足していることから当該時点で認識されます。消化仕入に係る収益は、顧客から受け取る対価の総額から仕入先に対する支払額を差し引いた純額で認識します。また、自社ポイント制度においては、会員の購入金額に応じてポイントを付与し、ポイントが使用された時点で履行義務を充足していることから収益を認識します。さらに、フランチャイズ契約に基づくロイヤリティ収益は、顧客の売上高に応じて毎月認識されます。これにより、収益認識は顧客との契約に基づく履行義務の充足に関連付けられています。

株式会社サンエーの財務諸表に関する注記事項には、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項が含まれています。連結の範囲に関する事項として、連結子会社は3社であり、主な子会社には株式会社ローソン沖縄が含まれています。また、セグメント情報や関連情報、報告セグメントごとの固定資産の減損損失、のれんの償却額及び未償却残高に関する情報も記載されています。さらに、法人税等の負担率に関する差異の原因や、収益認識に関する基礎情報も注記されています。これらの注記事項は、財務諸表の理解を深めるために重要な情報を提供しており、投資家や利害関係者に対して透明性を確保する役割を果たしています。